净资产收益率，这一衡量企业盈利能力的核心指标，存在多个计算公式，各有侧重。首先，最基本的公式为“净资产收益率=净利润/平均净资产×100%”，其中平均净资产为期初与期末所有者权益余额的平均值，直观展现了企业自有资本的运用效率。其次，针对上市公司，常用“净利润/年度末股东权益×100%”来计算，强调年度末的股东权益状况。最后，杜邦分析体系中的公式“ROE=销售利润率×资产周转率×权益乘数”则将ROE分解为多个影响因素，便于深入分析企业经营的各个方面。
净资产收益率的三个公式解析 (一)
答净资产收益率的三个公式解析如下：
加权平均净资产收益率公式：
公式：净资产收益率 = 净利润 * 2 / (本年期初净资产 + 本年期末净资产)解析：这个公式通过取年初和年末净资产的平均值（通过乘以2再除以2实现），并以其为分母，净利润作为分子，来计算净资产收益率。这种方法考虑了净资产在一年内的变化，更加准确地反映了净资产的使用效率。
杜邦公式：
公式：净资产收益率 = 销售净利率 * 资产周转率 * 杠杆比率 = (净利润 / 销售收入) * (销售收入 / 总资产) * (总资产 / 净资产)解析：杜邦公式将净资产收益率分解为三个指标的乘积，即销售净利率、资产周转率和杠杆比率。这三个指标分别反映了企业的盈利能力、资产运用效率和财务杠杆效应，有助于深入分析企业净资产收益率的来源和构成。
简化公式：
公式：净资产收益率 = 净利润 / 净资产解析：这是最直接、最简洁的计算方式，直接以净利润为分子，净资产为分母，计算出每一单位净资产所能产生的净利润。这个公式易于理解和计算，是评估企业盈利能力的重要指标之一。
总结：净资产收益率是衡量企业所有者权益投资报酬率的重要指标，具有很强的综合性。通过不同的公式，可以从不同的角度深入分析企业的盈利能力、资产运用效率和财务杠杆效应，为投资者、债权人等利益相关者提供重要的决策依据。
什么是净资产收益率？ (二)
答净资产收益率简称ROE,是企业净利润和净资产的比率，代表着企业用净资产取得了多大的利润，是重要估值指标。指标值越高，说明投资带来的收益越高。该指标体现了自有资本获得净收益的能力。
净资产收益率其计算公式是：
净资产收益率(ROE)=每股收益或公司净利润/每股净资产或公司股东权益×100%
一、净资产收益率的作用
①上市公司的坎
观察一家上市公司连续几年的净资产收益率表现，会发现一个有意思的现象：上市公司往往在刚刚上市的几年中都有不错的净资产收益率表现，但之后这个指标会明显下滑。
这是因为，当一家企业随着规模的不断扩大、净资产的不断增加，必须开拓新的产品、新的市场并辅之以新的管理模式，以保证净利润与净资产同步增长。但这对于企业来说是一个很大的挑战，这主要是在考验一个企业领导者对行业发展的预测、对新的利润增长点的判断以及他的管理能力能否不断提升。
有时候，一家上市公司看上去赚钱能力还不错，主要是因为其领导者熟悉某一种产品、某一项技术、某一种营销方式，或者是适合于某一种规模的人员、资金管理。但当企业的发展对他提出更高要求的时候，他可能就捉襟见肘、力不从心了。
因此，当一家上市公司随着规模的扩大，仍能长期保持较好的净资产收益率，说明这家公司的领导者具备了带领这家企业从一个胜利走向另一个胜利的能力。对于这样的企业家所管理的上市公司，可以给予更高的估值。
②与银行利率的比较
上市公司的净资产收益率多少才合适呢一般来说，上不封顶，越高越好，但下限还是有的，就是不能低于银行利率。
例如100元存在银行里，一年定期的存款利率是4.14%，那么这100元一年的净资产收益率就是4.14%。
如果一家上市公司的净资产收益率低于4.14%，就说明这家公司经营得很一般，赚钱的效率很低，不太值得投资者关注。
可以说，高于银行利率的净资产收益率是上市公司经营的及格线，偶然一年低于银行利率或许还可原谅，但如果常年低于银行利率，这家公司上市的意义就不存在了。正是因为这个原因，证监会特别关注上市公司的净资产收益率，证监会明确规定，上市公司在公开增发时，三年的加权平均净资产收益率平均不得低于6%。
③与负债率的关系
虽然从一般意义上讲，上市公司的净资产收益率越高越好，但有时候，过高的净资产收益率也蕴含着风险。比如说，个别上市公司虽然净资产收益率很高，但负债率却超过了80%(一般来说，负债占总资产比率超过80%，被认为经营风险过高)，这个时候就得小心。这样的公司虽然盈利能力强，运营效率也很高，但这是建立在高负债基础上的，一旦市场有什么波动，或者银行抽紧银根，不仅净资产收益率会大幅下降，公司自身也可能会出现亏损。
这就像炒房子，如果一套房子的价格是100万元，只需首付30万元就买了，一年后这套房子升值到200万元，卖掉房子，赚了将近100万元，净资产收益率就超过300%。虽然净资产收益率很高，但要知道这是在负债经营，其实是借了银行的钱(银行按揭)炒房。如果这套房子没有升值而是贬值，那风险可就大了，如果房价一年后跌到70万元再脱手，可就是把本金30万元都亏光了。
对上市公司来说,适当的负债经营是非常有利于提高资金使用效率的，能够提高净资产收益率。但如果以高负债为代价，片面追求高净资产收益率，虽然一时看上去风光，但风险也不可小觑。
有些股民一遇到上市公司发行新股再融资就反对，认为这家公司的净资产收益率远远高于银行贷款利率，根本不必向股民再融资，可以向银行贷款经营呀，这样可以大大提高净资产收益率。其实上市公司再融资有时是为了降低经营风险，这恰恰是对股东负责的表现。
④与市盈率相配合
一般而言，要想持续提高净资产收益率是不太现实的。因为存在竞争，高净资产收益率会吸引竞争者，从而降低净资产收益率，使其趋于市场平均水平，而且随着企业经营规模增加，通常也需要有新的资金投入(新的厂房/原料/人员)。
如果净资产收益率保持不变的话，利润增长，就要靠净资产规模的增加。而如果没有外部资金投入的话，净资产规模的最大增加比例，就是公司的净资产收益率——把赚到的净利润全部用于再投入。所以从这个角度讲，企业利润的长期内在增长率，是不可能超过其净资产收益率的。
一些所谓高增长公司的风险在于，其净资产收益率的提高，很可能是暂时的。而通过新资金投入，可能维持一段时间的高增长的外表，并享受高市盈率。一旦行业周期变化，净资产收益率回复到长期的平均水平，再加下景气时的大投入往往效率会不高，很可能导致利润增幅/绝对值的下降。
比如，一家公司的净资产值是10个亿，总股本也是10个亿。一般情况下净资产收益率(ROE)是10%，也就是净利润是1个亿。由于其利润增幅一般在10%左右，市场将其定位为“有潜力的低增长股”，给它25倍的市盈率，市值是1亿X25倍=25亿，相当于每股2.5元。
可是，随着行业景气，公司的ROE提高到20%，净利润比原来增长了100%，达到2个亿。于是，市场将其定位为“高成长股”，以其100%的增长率，以PEG来定价的话，给它个60倍市盈率不算过份，于是它的市值达到：2亿X60倍=120亿，相当于每股12元，股价上涨380%。
公司以这个市值，增发10%的股票，也就是募集120亿X10%=12亿的资金。于是，公司的净资产值增加到：原来的10亿+净利润2亿+新募集12亿=24亿。这时行业依然景气，但有所放缓，再加上新投入资金不能马上产生效益，公司ROE下降到15%。但由于净资产规模增加，公司利润达到：净资产24亿X15%=3.6亿，比上年仍然增加了80%。公司的净资值达到：原来的24亿+3.6亿净利润=27.6亿元。
于是，市场更坚定了这个公司“高成长”的定位，再加上还有新投入资金产生效率的预期，大家认为以PEG来说，给它60倍的市盈率都太低，应该给70倍。于是公司市值膨胀到：3.6亿X70倍=252亿，每股股价达到：252亿/11亿股(股本扩大了10%)=22.9元，又上涨了90%。
然而，随着行业过了景气周期，而一些新投入被证明未能产生预期的收益，公司的净资产收益率急速下降，甚至比景气周期前更低，只有8%。这时，公司的净利润是：27.6(净资产值)X0.08%=2.2亿元，比上年下降了接近40%。
于是市场大失所望，给它定位为“衰退公司”，市盈率只能给20倍。于是公司市值缩水到：2.2亿X20倍=44亿，每股股价变成：44亿/11亿股=4元。比高峰时的22.9元，下跌超过80%。不过，比当初的每股2.5元，还是上涨了60%。但这一涨幅中，很大一部分是由在高价位时，认购新股的投资者，新投入的资金所贡献的。
二、如何看待
众所周知，净资产收益率是衡量上市公司盈利能力的重要指标，体现了企业所有者的获利能力，但是有些人在选择投资产品时略有扩大净资产收益率的作用，选择的时候应该综合考虑，认识到净资产收益率的缺陷，参考其他指标综合考虑选择投资品。
净资产收益率其计算公式是：净资产收益率(R)=每股收益或公司净利润(E)/每股净资产或公司股东权益(A)×100%。
首选应看到公式本身的缺陷。这个计算公式只反映了收益率这个数值，但没有反映分子分母两个数字本身的大小，通过公式可以看出提高ROE有多种方式，其中，E值不变，A值减少，或者E,A两值同时减少，A值减少更多这两种方法都能提高R值，但是明显，E或A的减少是公司盈利能力衰退的表现，所以，不能单纯从R本身值较高就完全认为公司获利能力较高。
其次，由于投资者一直比较看重R，所以给市场带来了一些不良的导向。以其为标准，不利于公司的稳健经营和持续发展，一些业绩较差、净值较低的上市公司，一方面通过大股东进行关联交易获得帐面利润或直接向地方政府争取补贴收入以加大分子，另一方面由于连年经营亏损或多次送转股份令分母趋小，而一旦再融资资金到手，或无偿为大股东平调，或向购买国债，或者还贷款，真正用于企业再生产的资金寥寥无几，于是企业发展停滞不前。另外，国内对R的追求给企业的国际化带来阻碍。从国际标准来看，评判企业经营绩效的一个收益性指标是总资产收益率而非净资产收益率。由于总资产等于净资产与负债之和，所以当收益水平与既定的情况下，计算出来的总资产收益率往往会大大低于净资产收益率。如果不用全方位的考核系统评估企业整体状况，企业就会对企业以后会面对的国际机构评级等问题非常不适应，一时间难以改正而面临淘汰。
总之，对公司做财务分析，不能单看谁的净资产收益率高，就认为谁就好。需要更细的研究毛利率、净利润、周转、财务杠杆，发现不同公司的差异，研究造成这些差异的原因，然后根据这些东西，判断公司未来可能的变化情况，从而发现安全、合理的投资机会。
净资产收益率三个公式是 (三)
答净资产收益率（ROE，Return on Equity）是衡量公司运用自有资本的效率的重要指标，它反映了股东权益的收益水平。以下是净资产收益率的三个主要公式：
基本公式：
公式：净资产收益率 = 净利润 / 平均净资产解释：这个公式是最直接的计算方式，其中净利润是公司在一定时期内（如一年）的税后利润，平均净资产则是期初净资产与期末净资产的平均值。这个指标越高，说明公司运用自有资本的效率越高，为股东创造的利润越多。杜邦分析体系中的公式：
公式：净资产收益率 = 总资产净利率 × 权益乘数解释：杜邦分析体系将净资产收益率分解为总资产净利率和权益乘数两个因素。总资产净利率反映了公司运用全部资产的获利能力，而权益乘数则反映了公司的财务杠杆程度。这个公式有助于分析公司净资产收益率的来源，是资产利用效率还是财务杠杆效应。净利润增长率与净资产收益率的关系公式（间接计算方式）：
公式：净资产收益率的增长 = 净利润增长率 × (1 - 净资产收益率的初始值)（此公式为近似计算，用于理解净利润增长对净资产收益率的影响）解释：这个公式虽然不直接用于计算净资产收益率，但有助于理解净利润增长与净资产收益率变化之间的关系。在净资产收益率较低时，净利润的增长可以较大幅度地提升净资产收益率；但随着净资产收益率的提高，同样的净利润增长率对净资产收益率的提升作用会逐渐减弱。三个公式各有侧重，可以从不同角度反映公司的盈利能力和资本利用效率。在实际应用中，投资者和分析师可以根据需要选择合适的公式进行分析和比较。
净资产收益率公式解析 (四)
答净资产收益率公式解析
净资产收益率是衡量公司对股东投入资本利用效率的重要指标，其计算公式及解析如下：
一、基本计算公式
净资产收益率 = 净利润 / 平均净资产 × 100%
净利润：指公司在一定时期内经营所得的净收入，扣除所有费用后的利润。平均净资产：通常使用（年初净资产 + 年末净资产）/ 2 来计算，以反映整个年度的平均股东权益水平。在某些情况下，也可以使用年末净资产作为分母。
二、公开发行股票公司的计算公式
净资产收益率 = 净利润 / 年度末股东权益 × 100%
适用于公开发行股票的公司，分母采用年末的股东权益值。
三、杜邦公式
净资产收益率（ROE） = 销售净利润率 × 资产周转率 × 权益乘数
销售净利润率 = 利润总额 / 销售收入，反映公司的盈利能力。资产周转率 = 销售收入 / 总资产，衡量公司的营运能力。权益乘数 = 总资产 / 净资产，体现公司的偿债能力（或财务杠杆）。
四、指标分析
反映股东权益收益水平：净资产收益率越高，说明股东权益的收益水平越高，公司运用自有资本的效率也越高。衡量资金利用效率：该指标是衡量股东资金使用效率的重要财务指标，有助于投资者评估公司的投资价值。与负债的关系：一般来说，负债增加会导致净资产收益率的上升，因为借入的资金可以扩大经营规模，提高盈利能力。但过多的负债也会增大企业的财务风险。
综上所述，净资产收益率是一个综合反映公司盈利能力和资本利用效率的财务指标，对于投资者和经营者都具有重要的参考价值。
资本收益率和净资产收益率有区别吗 (五)
答资本收益率和净资产收益率有什么区别？
资本收益率和净资产收益率的区别主要体现在以下几个方面：
**定义不同：**
1. 资本收益率（Capital收益率），也称为资本利润率，是指企业净利润与平均资本的比率。平均资本包括资本性投入及其资本溢价。
2. 净资产收益率（Return on Equity, ROE），也称为股东权益报酬率，是净利润与平均股东权益（即所有者权益）的百分比。
**计算方式不同：**
1. 净资产收益率的计算公式为：净资产收益率 = 税后利润 / 所有者权益。例如，如果一家公司年度税后利润为2亿元，平均净资产为15亿元，则净资产收益率为13.33%。
2. 资本收益率的计算公式为：资本收益率 = 净利润 / 平均资本 × 100%。这里的平均资本是指实收资本和资本公积的平均值，对于集团型企业，净利润是指归属母公司的税后净利润。
**意义不同：**
1. 净资产收益率衡量的是公司对股东投入资本的利用效率，它弥补了每股税后利润指标的不足。例如，在公司送红股后，每股盈利下降，但公司的获利能力并未改变，因此净资产收益率能更准确地反映公司的盈利能力。
2. 资本收益率则是一个综合性指标，通过分析资本收益率，可以找到企业经营活动中需要改进的关键问题，有助于提高资本收益能力。
通过上述分析，我们可以看出，资本收益率和净资产收益率在定义、计算方式和意义方面都存在明显差异。
想要成长，必定会经过生活的残酷洗礼，我们能做的只是杯打倒后重新站起来前进。上面关于净资产收益率公式的信息了解不少了，法构网希望你有所收获。
